盡管經濟放緩趨勢明顯，可是依舊難擋火電企業大幅預增的勢頭。今日，國投電力、寶新能源、申能股份三家公司上半年業績均報喜，尤其是國投電力，預增5662%以上，成為截至目前的兩市“預增王”。寶新能源預增230%至250%，申能股份預增70%左右。由于煤炭價格不振，火電是目前為止大部分公司都保持增長的行業。 國投電力表示，公司業績的大幅提高，得益于燃煤采購價格下降、公司二灘水電站來水情況好于去年同期，以及官地、錦屏二級等水電站新投機組實現效益。寶新能源則是由于公司梅縣荷樹園電廠三期于去年下半年投產，公司產能擴張，營業收入同比增加；同時公司抓住市場形勢變化，加強成本控制，原材料價格較去年同期有所下降。申能股份則收到逾3億元分紅款，同時主要投資火力發電企業燃煤采購均價同比下降。 值得注意的是，三家公司均提到了煤價下跌對公司業績的積極影響。雖然經濟增速下滑，使得全國1-5月火電設備發電利用僅2025個小時，較去年同期減少73個小時，下降約3.6%。以國投電力為例，今年上半年公司火電機組發電量193.94億千瓦時，同比下滑13.86%。公司表示，宣城、欽州、曲靖、張掖等多地均受困需求不足，發電量大幅下降。 但是，占中國能源消耗大頭的煤炭受其拖累影響更為深重，自去年下半年煤炭價格的大跌以來，其走勢長期一蹶不振，而大同優混和山西優混的跌幅還要大于普通混煤，這對于煤炭采掘等上游行業的沖擊比較明顯。然而，下游因煤電價格倒掛，令曾經叫苦連天的電力行業久旱逢甘霖，業績得以釋放。數據顯示，發電企業2013年的單位燃料成本可能下降7-9%。 前期，由于煤炭市場供不應求，火電企業的市場話語權不強。在行業人士看來，“只要有用電緊張的預期，甚至經濟增長加速的預期，煤價就能漲上來逼掉電廠的利潤。”反之，在目前情況下，煤炭企業迫于生存壓力，自然不會對價格有過高奢望。 于是，粵電力、豫能控股、黔源電力等火電公司紛紛交出預增200%以上的“成績單”，而國電電力、上海電力等公司體量較大，也出現了五成左右的預增，成為經濟下行背景下兩市不多見的“風景線”。 相比上半年業績，市場更為關心業績向好的態勢能否延續。行業人士透露，目前電煤價格正進一步下降。7月以來，秦皇島5500大卡電煤價格穩定在580-585元/噸，較上季度均價下降2.5%。其次，利用小時環比也出現了改善，一方面進入夏季用電高峰，火電機組利用小時往年可出現環比3%-5%的增長。另一方面，今年水情小于去年同期，預計火電利用小時可有望環比改善5%以上。 |
